大家来猜这家高科技上市公司什么时候完蛋


这是一家背景极为强大的公司,由36所全国著名高校发起,以发展高科技产业为己任的上市公司,这也是一家最“不务正业”的高科技公司,在上市20年间却并没有一个高科技产品可以拿得出手,到头来只能靠卖房来平衡收支。而最近更是因为业绩大亏,公司老总和财务负责人纷纷辞职。小探所说的这家公司就是20年前曾被市场寄予厚望的——中国高科。徒有其名的“高科技”公司先来了解一下这家公司的高科技属性,中国高科是由教育部牵头成立的,北京大学、清华大学、复旦大学、上海交大等36所全国著名高校都是它的发起人,那么多高校干出来的企业,一定做的是大事的吧!乍一看公司的业务介绍,好像还是有那么点做大事的感觉:十多年来,公司依托高校股东雄厚的科研技术力量,从事生物医药、电子通讯、半导体光纤材料等高新技术领域取得重大进步,旗下子公司研发的“外用重组溶葡萄球菌酶”获得国家生物一类创新药物临床批文,该产品也是我国第一个拥有独立知识产权的抗感染生物一类新药。既然这个药看上去这么厉害,那么对公司的贡献有多大呢?小探(微信号:wangcaishuogu)看了下公司近些年来的财务报表,惊讶的发现,“外用重组溶葡萄球菌酶”带给公司的收入几乎没有,不仅如此,连生物医药、电子通讯、半导体光纤这三个板块收入都几乎为零。纳尼?搞了那么大个名头的明星产品竟然不能带给公司收入!仔细分析后小探发现,这个“外用重组溶葡萄球菌酶”只是中国高科旗下的一个子公司高科联合生物在2005年发明的,而这个发明了公司引以为傲产品的子公司在2007年的年报里就看不到名字了。看来这些年这个高科技公司在生物医药上并没有大的发展,可笑的是,它发力的高尖端业务就是近些年涨得最好的资产——房地产。

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隐形的地产商在近些年房价暴涨潮中,中国高科最终也没忍住诱惑,放下身段投入进去了。公司自从2005年收购了一家房地产公司武汉国信后,就开始了它一发不可收拾的地产布局。

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图片来源:Wind数据 从上面的这张表上可以看到中国高科的房地产子公司还只有武汉国信一家,而到了2015年的年报里,房地产子公司的数目则变成了3家,更夸张的是,公司的主营业务从成立之初的生物医药、电子通讯、半导体光纤材料转变成了房地产和国际贸易。

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图片来源:Wind数据 从近几年中国高科的财务报表里,小探发现,国际贸易和房地产已经成为了中国高科的主业,而中国高科最大的利润来源则仅为房地产板块。

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中国高科2015年营业收入构成 数据来源:同花顺

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中国高科2015年营业利润构成 数据来源:同花顺 查阅中国高科去年的财务数据,中国高科在2015年里商品房的销售收入占了31.34%,而这部分收入对净利润的贡献却达到了87.46%,这样看来,去年中国高科除了房地产其他业务几乎都没赚钱啊。再往前翻几年,小探发现中国高科的房地产业务都其利润的贡献都在70%以上,而中国高科利润最高的年份2012、2013、2014年里正是房地产销售的黄金时期,中国高科在这几年里实现了房地产业务营业收入不断创新高的辉煌成就。

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图片来源:微信号市值风云 这样看来,中国高科俨然变成了一家地地道道的地产公司了,小探觉得干脆叫中国地产更加贴合它公司的业务。看来高科技公司也觉得房地产比科技研发来钱快,果然是实(chao)干(fang)兴邦。艰难求生的“高科技”企业然而这样一家优质的“地产”公司,老总和财务总监为什么突然在今年提出辞职呢?从公司2016年的半年报里可以发现端倪:公司2016年中报预计净利润亏损2176.59万元,同比去年增长-139.25%,原来是扛不住业绩压力引咎辞职啊。而今年上半年业绩亏损最重要的原因就是没房可卖了!如果你认真看看公司近些年的战略布局,就会发现这也是在情理之中的。其实,中国高科本身并没有房地产基因,本来上市公司的战略规划也没有涉及过房地产,管理层也没有房地产的从业经验。前些年对于房地产也只是顺手为之的一个布局,并没有大的战略规划,所以后期在拿地上也不够有魄力,前期便宜拿到的楼盘卖完就没有利润来源了。最后的结局就是总裁被吓跑了,CFO也觉得对不起股东跑了。小探还发现一个小细节,中国高科在发布半年度报告时还被上交所问询,原因是因为上半年中国高科的商品房销售收入为900多万,销售成本竟然为0,这不就是直接算成利润了吗!盖房子难道不需要用成本?

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